​창업주보다 지분이 높은 투자자? 네이버가 컬리의 지분율을 6.2%까지 끌어올리며 김슬아 대표(5.7%)를 추월했습니다.​​오늘 전해진 따끈따끈한 소식에 따르면, 네이버가 컬리에 330억 원을 추가 투자하며 혈맹 관계를 더욱 공고히 했다고 하는데요.​​​​한때 '돈 쓰는 하마'취급을 받던 컬리의 물류망이 어떻게 네이버의 핵심 병기로 재탄생했는지, 그리고 2.8조 원이라는 몸값이 갖는 의미는 무엇인지 자세히 살펴보겠습니다.​​​2.8조 원의 몸값, '거품 논란'잠재우고 가치 증명네이버는 컬리의 기업가치를 약 2조 8,300억 원으로 평가하며 330억 원의 신주를 인수했습니다.​​이는 네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽 한창 IPO(기업공개)를 추진하던 당시 거론된 4조 원대에는 못 미치지만, 장외시장에서 1조 원대까지 떨어졌던 수치를 고려하면 화려한 부활이라고 볼 수 있습니다.​​특히 네이버의 지분율이 6.2%로 올라가며 김슬아 대표(5.7%)를 넘어섰다는 점이 흥미롭습니다.​​이는 네이버가 단순한 재무적 투자를 넘어, 컬리를 자사 커머스 생태계의 필수 파트너로 낙점했다는 신호입니다.​​시장에서는 작년 컬리가 창사 10년 만에 첫 연간 흑자를 기록하며 '수익성'에 대한 의구심을 해소한 것이 이번 가치 방어의 결정적 요인이었다고 분석하고 있습니다.​​​'계륵'에서 '황금알'로, 네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽 컬리넥스트마일의 반전과거 컬리의 발목을 잡았던 것은 막대한 비용이 투입되는 새벽배송 물류 인프라였습니다.​​하지만 이제 상황이 180도 달라졌습니다. 컬리의 물류 자회사 '컬리넥스트마일'은 이제 자사 물량뿐만 아니라 네이버 스마트스토어 등 외부 업체의 물량까지 소화하는 제3자 물류(3PL) 네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽 사업자로 거듭나고 있습니다.​​실제로 넥스트마일의 지난해 매출은 전년 대비 14% 성장했고, 영업이익은 무려 68%나 급증했습니다.​​고정비 부담이 컸던 물류망을 외부 고객사에 개방해 수익 모델로 전환한 전략이 적중한 것이죠.​​이제 컬리의 새벽배송망은 비용을 태우는 곳이 아니라, 외부 매출을 긁어모으는 네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽 '인프라 자산'으로서 네이버의 구미를 당기게 만들었습니다.​​​네이버의 '빈틈'을 채우는 컬리의 배송 기동력네이버는 검색과 쇼핑 트래픽에서는 압도적이지만, 쿠팡처럼 전국을 촘촘히 잇는 '직접 통제 물류망'이 상대적으로 약했습니다.​​이를 보완하기 위해 '도착보장'서비스를 운영해왔지만, 신선식품과 장보기 영역에서의 새벽배송은 여전히 목마른 지점이었죠.​​네이버가 컬리에 추가 베팅을 한 이유는 명확합니다. 이미 네이버플러스 스토어에 입점한 '컬리N마트'가 론칭 초기 대비 매출이 9배나 성장하며 폭발적인 시너지를 증명했기 때문입니다. 네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽'>네이버 쇼핑 트래픽 ​​네이버는 앞으로 자사 풀필먼트 물량은 물론, 스마트스토어 입점 업체들에게도 컬리의 샛별배송을 제안하며 배송 경쟁력을 쿠팡 수준으로 끌어올릴 계획입니다.​​결국 이번 투자는 컬리에게는 '든든한 우군과 자금'을, 네이버에게는 '강력한 물류 무기'를 안겨준 윈윈 전략으로 평가받고 있습니다.​​한때 수익성 우려로 차가운 시선을 받던 새벽배송망이 이제는 이커머스 패권 다툼의 핵심 자산으로 재평가받는 모습이 인상적입니다.​[추천글]시가총액 1,100조 원에 달하는 거대 공룡이 하루 만에 16%가 넘게 튀어 오르는 것을 보신 적 있습니까? 상...​▼ 달스경제 인플루언서홈 팬하기​